هل يفقد الدولار جزءًا من بريقه مع زيادة مشتريات البنوك المركزية من الذهب؟ خبراء يجيبون

قال خبيران اقتصاديان إن زيادة مشتريات البنوك المركزية من الذهب لا تعني تراجع هيمنة الدولار على الاقتصاد العالمي.

وأوضحا لمصراوي، أن العملة الأمريكية لا تزال تسيطر على الجزء الأكبر من التجارة والمدفوعات الدولية، بينما يرتبط توجه البنوك المركزية إلى الذهب بسياسات تنويع الاحتياطيات.

كان استطلاع حديث أجراه مجلس الذهب العالمي أظهر استمرار النظرة الإيجابية للبنوك المركزية تجاه الذهب، في ظل تنامي المخاطر الجيوسياسية والتقلبات الاقتصادية العالمية، حيث توقع نحو 89% من المشاركين ارتفاع احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية حول العالم خلال الـ 12 شهرا المقبلة.

مشتريات الذهب لم تؤثر على قوة الدولار حتى الآن

قال أحمد معطي، الخبير الاقتصادي، إنه لا يوجد تأثير يذكر حتى الآن لزيادة مشتريات البنوك المركزية من الذهب مقابل تراجع حيازاتها من العملات الأجنبية، على قوة الدولار.

وأوضح أن الصين على وجه الخصوص رفعت مشترياتها من المعدن الأصفر لمدة 20 شهرا متتاليا، بالتزامن مع خفض حيازاتها من السندات الأمريكية وهو ما يفترض نظريا أن يضغط على الدولار، إلا أن هذا التأثير لم يظهر بشكل واضح حتى الآن.

الصين تواصل شراء الذهب للشهر الـ 20

كان البنك المركزي الصيني واصل زيادة احتياطياته من الذهب خلال يونيو الماضي، مسجلا أطول سلسلة مشتريات متواصلة منذ عام 2015 على الأقل، في خطوة عكست استمرار بكين في تنويع احتياطياتها رغم تقلبات أسعار المعدن النفيس.

وأظهرت بيانات صدرت في وقت سابق ارتفاع حيازات بنك الشعب الصيني من الذهب بنحو 480 ألف أونصة تروي، لتصل إلى 75.44 مليون أونصة بنهاية يونيو، وهو أكبر حجم شراء شهري منذ أكتوبر 2023، لترتفع بذلك سلسلة المشتريات المتواصلة إلى 20 شهرا.

وأضاف معطي أن هذا الأمر قد لا يؤثر على الدولار خلال الفترة المقبلة أيضا، لأن قوة العملة الأمريكية لا ترتبط فقط بمشتريات البنوك المركزية من الذهب، وإنما تعتمد بالأساس على حركة التجارة العالمية.

وأشار إلى أن بيانات نظام "سويفت" لا تزال تؤكد هيمنة الدولار على المعاملات التجارية الدولية، حيث تسعر غالبية السلع الأساسية مثل النفط والأدوية والأسلحة بالدولار، كما تنفذ النسبة الأكبر من المدفوعات والتجارة العالمية بالعملة الأمريكية، وهو ما يدعم استمرار قوة الدولار حتى الآن.

الدولار يهيمن على التجارة

من جانبه، قال محمد أنيس، الخبير الاقتصادي، إن هناك خلطا بين اتجاه البنوك المركزية إلى زيادة مشترياتها من الذهب وبين دور الدولار في التجارة العالمية، موضحا أنه يجب التفرقة بين الاحتياطيات لدى البنوك المركزية والتبادل التجاري الدولي.

وأضاف أنيس أن الدولار لا يزال العملة المهيمنة على التجارة العالمية، حيث يستخدم في أكثر من 80% من معاملات التبادل التجاري، إلا أن حصته ضمن احتياطيات البنوك المركزية تراجعت خلال العشرين عاما الماضية.

وأوضح أن الدول والشركات تجري معاملاتها التجارية بالدولار، لكن بعد تحقيق فوائض من هذه المعاملات لا تحتفظ بكامل أرصدتها بالدولار، وإنما تحول جزءا منها إلى عملات أخرى أو إلى الذهب، في إطار سياسة تنويع الاحتياطيات.

وأشار أنيس إلى أن البنوك المركزية كثفت خلال السنوات الأربعة الأخيرة مشترياتها من الذهب الفعلي "السبائك"، وليس الذهب الورقي أو شهادات وصناديق الاستثمار، موضحا أن البنك المركزي الصيني واصل شراء الذهب للشهر العشرين على التوالي بغض النظر عن ارتفاع أو انخفاض الأسعار.

وأكد أن هذا التوجه لا يعني تراجع مكانة الدولار كعملة رئيسية للتبادل التجاري، وإنما يعكس تغيرا في طريقة إدارة الاحتياطيات، حيث أصبحت العديد من الدول تفضل تنويع أصولها بدلا من الاحتفاظ بالدولار فقط.

وأرجع ذلك إلى المخاوف المرتبطة بارتفاع الدين السيادي الأمريكي وما يترتب عليه من ضغوط تضخمية قد تؤثر في القوة الشرائية للدولار على المدى الطويل، وهو ما يدفع البنوك المركزية إلى زيادة حيازاتها من الذهب باعتباره مخزنا للقيمة.

وشدد على أن زيادة مشتريات الذهب لن تؤثر على هيمنة الدولار في التجارة العالمية، لكنها تعني أن الاحتياطيات الناتجة عن فوائض التبادل التجاري لم تعد تحتفظ بها بالكامل بالدولار كما كان يحدث في السابق، بل يتم تنويعها في أصول أخرى ويأتي الذهب في مقدمتها.

اقرأ أيضًا:

مع اضطراب الأسواق.. أين تستثمر مدخراتك بطريقة آمنة؟

بعد إقرارها.. ماذا تعني خطة التنمية 2026-2027 للاقتصاد المصري؟

متحدث الاتصالات يكشف أسباب استهلاك باقة الإنترنت بسرعة.. ويحسم مستقبل الإنترنت غير المحدود