هل تدفع الحرب الإيرانية أسعار النفط إلى قمم جديدة؟ خبراء يجيبون

قال خبراء اقتصاديون إن استمرار التوترات المرتبطة بالحرب الإيرانية يبقي أسعار النفط تحت ضغوط صعودية، إلا أن مسارها خلال الفترة المقبلة سيظل مرهونًا بتطورات الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط، في الوقت الذي قد تمثل فيه عودة الصين لزيادة مشترياتها من الخام عاملًا جديدًا يدعم الأسعار حتى بعد انتهاء الحرب.

وأوضحوا لـ"مصراوي" أن استمرار التصعيد أو تعطل إمدادات النفط من الخليج قد يدفع خام برنت إلى تجاوز 100 دولار، وربما تسجيل مستويات قياسية جديدة، بينما قد يؤدي نجاح جهود التهدئة وعودة الإمدادات إلى تراجع الأسعار، مع استبعاد العودة إلى المستويات المنخفضة التي سجلها الخام خلال العام الماضي.

وخلال ذروة التوترات في الشرق الأوسط، قفز خام برنت إلى نحو 126 دولارًا للبرميل، قبل أن يتراجع مع بداية يوليو إلى نحو 70.40 دولارًا عقب التهدئة بين الولايات المتحدة وإيران.

ومع تجدد التوترات وتبادل الهجمات، عاد خام برنت للارتفاع مقتربًا من 90 دولارًا للبرميل، قبل أن يستقر قرب 88 دولارًا.

اقرأ أيضًا:

أسعار النفط اليوم الاثنين في بداية التعاملات الآسيوية المبكرة

وبحسب تقرير لوكالة بلومبرج، تترقب أسواق النفط مسار التوترات في الشرق الأوسط باعتباره العامل الرئيسي الذي سيحدد اتجاه الأسعار خلال الفترة المقبلة، في ظل استمرار المخاوف بشأن إمدادات الخام من المنطقة.

وأضافت الوكالة، نقلًا عن تقديرات جولدمان ساكس، أن استمرار التصعيد العسكري وتعطل تعافي صادرات النفط من الخليج قد يدفع أسعار خام برنت إلى تجاوز 110 دولارات للبرميل خلال الربع الرابع من عام 2026.

وفي المقابل، أشارت إلى أنه إذا نجحت الجهود الدبلوماسية في تهدئة الأوضاع وعادت الإمدادات بوتيرة أسرع من المتوقع، فمن المرجح أن تتراجع أسعار خام برنت إلى نحو 60 دولارًا للبرميل بنهاية العام.

ولفتت إلى أن محللي جولدمان ساكس يرون أن الأسواق أضافت بالفعل علاوة مخاطر جيوسياسية إلى أسعار النفط، في ظل المخاوف من تعطل الإمدادات عبر مضيق هرمز، الذي يمر من خلاله نحو 20% من تجارة النفط والغاز الطبيعي المسال عالميًا.

وأوضحت أن استمرار أسعار النفط بين 85 و90 دولارًا للبرميل أو أعلى لفترة ممتدة قد يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الوقود والشحن عالميًا، ويزيد الضغوط التضخمية، بما قد يؤجل خطط البنوك المركزية لخفض أسعار الفائدة.

عودة الصين ستدعم أسعار النفط

قال الدكتور محمد أنيس، عضو الجمعية المصرية للاقتصاد السياسي، إن استمرار التوترات المرتبطة بالحرب الإيرانية سيبقي أسعار النفط تحت ضغوط صعودية، مشيرًا إلى أن عودة الصين لزيادة مشترياتها من النفط ستكون أحد أهم العوامل الداعمة للأسعار خلال الفترة المقبلة، حتى في حال انتهاء الحرب.

وأضاف أن الصين خفضت وارداتها النفطية مع بداية الحرب بنحو 5 ملايين برميل، وهو ما أسهم في الحد من ارتفاع الأسعار ومنعها من تجاوز 100 دولار للبرميل.

وأوضح أن بكين اعتمدت خلال الفترة الماضية على احتياطيات نفطية تتجاوز 1.25 مليار برميل، إلى جانب التوسع في استخدام الفحم والطاقة المتجددة، إلا أن استمرار السحب من تلك الاحتياطيات سيدفعها في مرحلة ما إلى العودة للشراء بالكميات المعتادة، وربما بمعدلات أكبر لإعادة بناء مخزونها الاستراتيجي، وهو ما سيدعم أسعار الخام عالميًا.

وأضاف أن أسعار النفط لن تعود إلى مستويات 60 دولارًا أو أقل، متوقعًا أن يتراوح متوسط خام برنت خلال الأعوام 2026 و2027 و2028 بين 80 و85 دولارًا للبرميل.

وأشار إلى أن السيناريو الذي قد يدفع النفط إلى 120 دولارًا للبرميل يتمثل في استمرار الحرب إلى ما بعد فصل الصيف ودخولها فصل الخريف، أو في حال إغلاق مضيق هرمز أو تعطل حركة الملاحة في الممرات البحرية المرتبطة به.

الأسواق تتحرك وفق سيناريوهين

قال الدكتور وائل النحاس، الخبير الاقتصادي، إن أسعار النفط خلال الفترة المقبلة ستظل رهينة بالتطورات الجيوسياسية، موضحًا أن الأسواق تتحرك حاليًا وفق سيناريوهين رئيسيين.

وأشار إلى أن السيناريو الأول يتمثل في نجاح جهود التهدئة وانحسار التوترات، وهو ما قد يدفع خام برنت إلى التراجع تدريجيًا، مع وجود توقعات من مؤسسات مالية دولية بإمكانية هبوطه إلى 55 دولارًا للبرميل.

أما السيناريو الثاني فيرتبط باستمرار التوترات أو اتساع نطاق الصراع، وهو ما سيبقي أسعار النفط عند مستويات مرتفعة، مؤكدًا أن أي قفزات سريعة في الأسعار ستكون مدفوعة بعلاوة المخاطر والمضاربات أكثر من ارتباطها بنقص فعلي في الإمدادات.

وأضاف أن عودة التوازن بين العرض والطلب، إلى جانب استئناف الطلب الحقيقي على الخام لإعادة بناء المخزونات الاستراتيجية وتلبية الاحتياجات الموسمية، ستكون العامل الحاسم في تحديد اتجاه أسعار النفط خلال الفترة المقبلة، مع بقاء الأسواق شديدة الحساسية لأي تطورات عسكرية أو سياسية في الشرق الأوسط.

وذكرت مجلة Fortune أن أسواق العقود الآجلة لا تتوقع انحسار الضغوط على أسعار النفط قريبًا، إذ تشير بيانات CME Group إلى ارتفاع أسعار عقود الخام بنحو 1.5% خلال الأشهر الثلاثة المقبلة، لتظل فوق 80 دولارًا للبرميل، فيما لا تشير التوقعات إلى عودة الأسعار إلى مستوى 70 دولارًا قبل ديسمبر 2027.

ونقلت المجلة عن كبير الاقتصاديين الأمريكيين في جولدمان ساكس، يان هاتزيوس، أن تعافي صادرات النفط الخليجية قد يؤدي إلى انخفاض حاد في الأسعار إذا تراجعت التوترات، لكنه حذر في المقابل من أن استمرار الهجمات على ناقلات النفط أو البنية التحتية للطاقة في الشرق الأوسط قد يدفع الأسعار إلى تجاوز 100 دولار للبرميل مجددًا.

اقرأ أيضًا:

لماذا لم تتكرر قفزات أسعار النفط مع التصعيد الأخير؟ خبراء يجيبون