توقعات بوصول الذهب إلى 5000 دولار في النصف الأول من 2027.. لماذا؟

توقع بنك يو بي إس السويسري ارتفاع أسعار الذهب إلى نحو 5000 دولار للأوقية خلال النصف الأول من عام 2027، مع استمرار العوامل الداعمة للمعدن النفيس، رغم احتمالات تعرض الأسعار لتقلبات على المدى القصير، وفقا للتقرير المنشور على موقع البنك.

ويأتي ذلك في الوقت الذي ارتفع فيه سعر الذهب إلى نحو 4341 دولارًا للأوقية، متجاوزًا نطاق التداول الأخير الذي تراوح بين 4000 و4100 دولار، بدعم من عمليات الشراء المؤسسية في الصين وتدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.

اقرأ أيضًا:

ما كلمة السر في صعود الذهب إلى أعلى مستوى في 7 أسابيع؟ خبراء يجيبون

خفض الفائدة يدعم الذهب

ويرى يو بي إس أن انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية سيكون من أبرز العوامل الداعمة للذهب خلال الفترة المقبلة، إذ إن تراجع العوائد الحقيقية يقلل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن النفيس الذي لا يدر عائدًا.

وتوقع البنك أن يتباطأ التضخم تدريجيًا، بما يسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير خلال العام الحالي، قبل استئناف سياسة التيسير النقدي في 2027.

وأوضح أن التحول نحو أسعار فائدة أقل قد يؤدي إلى انخفاض العوائد الحقيقية والضغط على الدولار الأمريكي، وهو ما يدعم الطلب الاستثماري على الذهب.

ضعف الدولار يدعم المعدن النفيس

وأشار يو بي إس إلى أن ضعف الدولار وتوجه المستثمرين نحو تنويع محافظهم بعيدًا عن الأصول المقومة بالعملة الأمريكية يمثلان عاملين داعمين للذهب على المدى المتوسط.

وأضاف أن الدولار قد يحافظ على قدر من المرونة على المدى القريب، إلا أن ارتفاع العجزين المالي والخارجي للولايات المتحدة، إلى جانب ارتفاع مخصصات المستثمرين للأصول الأمريكية، قد يزيد احتمالات تعرض العملة لضغوط مستقبلية.

مشتريات البنوك المركزية تدعم الذهب

وأكد البنك أن مشتريات البنوك المركزية لا تزال تمثل أحد أهم عوامل دعم سوق الذهب، مع استمرار توجهها نحو تقليل الانكشاف على الأصول المقومة بالدولار.

وأشار إلى أن البنوك المركزية اشترت 289 طنًا من الذهب خلال الربع الثاني، متوقعًا أن تتراوح مشترياتها خلال العام الحالي بين 750 و1000 طن.

وأوضح أن هذه المشتريات لا تكفي وحدها لدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع الحاد، لكنها تساهم في استقرار السوق وتعويض ضعف الطلب في قطاعات أخرى، مثل المجوهرات.

مخاطر قصيرة الأجل على الذهب

ورغم توقعاته الإيجابية على المدى المتوسط والطويل، حذر يو بي إس من استمرار التقلبات في أسعار الذهب على المدى القريب، خاصة إذا جاءت البيانات الاقتصادية الأمريكية قوية، أو أدت أسعار النفط المرتفعة إلى استمرار مخاوف التضخم، أو واصلت الأسواق تسعير مسار أكثر تشددًا لأسعار الفائدة الأمريكية.

ويرى البنك أن المستثمرين يجب أن يفرقوا بين مخاطر التداول قصيرة الأجل والفرص الاستثمارية طويلة الأجل، مشيرًا إلى أن تراجع الذهب إلى مستويات 4000 دولار للأوقية أو أقل قد يمثل فرصة لبناء مراكز استثمارية استراتيجية.

اقرأ أيضًا:

بعد توصية صندوق النقد.. هل ترفع مصر أسعار الوقود؟