بنك الكويت الوطني يتوقع تثبيت المركزي لسعر الفائدة اليوم

توقع بنك الكويت الوطني يُبقي صناع السياسة النقدية أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه اليوم، مع تقيمهم المستمر لتأثير التطورات الإقليمية على توقعات التضخم والأوضاع الاقتصادية الكلية بشكل عام.

كان البنك المركزي أبقى على سعر الفائدة دون تغيير في آخر 3 اجتماعات عند 19% للإيداع و20% للإقراض مع اتباعه سياسة الترقب والحذر لكبح جماح التضخم.

ارتفع معدل التضخم إلى 14.7% خلال يوليو على مستوى المدن من 14.3% في يونيو، وفقا لبيان الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء.

كان البنك المركزي رفع سعر الفائدة 8.25% على 6 مرات منذ أبريل 2025 إلى فبراير الماضي قبل أن يتجه لتعليق سياسة نقدية مرنة في ظل ارتفاع الضغوط التضخمية والتوترات الجيوسياسية للحرب الإيرانية الأمريكية بالمنطقة

سيناريوهات التضخم

وأشار البنك في بيان له اليوم إلى أن أحدث تقرير للسياسة النقدية، حدد البنك المركزي المصري ثلاثة سيناريوهات للتضخم، بناءً على تطورات التوترات الجيوسياسية.

وفقًا للسيناريو الأساسي، من المتوقع أن يبلغ متوسط التضخم الرئيسي 16.6% في السنة المالية الحالية، قبل أن ينخفض إلى 8.1% في السنة المالية المقبلة.

أما في حال تصاعد التوترات الإقليمية، فقد يرتفع التضخم إلى 17.8%، مدفوعًا بارتفاع أسعار الطاقة، وضغوط سعر الصرف، وتدفقات رؤوس الأموال إلى الخارج، مما قد يستدعي تشديد السياسة النقدية.

سيناريو متفائل للتضخم

في سيناريو أكثر تفاؤلًا، سيبلغ متوسط التضخم 15.2% في السنة المالية الحالية، و7.7% في السنة المقبلة.

وعلى الرغم من هذه السيناريوهات المختلفة، لا يزال البنك المركزي يتوقع انخفاض التضخم إلى خانة الآحاد خلال النصف الثاني من عام ٢٠٢٧.

ويرى بنك الكويت الوطني أن مستوى عدم اليقين الحالي، إلى جانب استمرار ارتفاع التضخم ووجود سعر فائدة حقيقي إيجابي بشكل مريح، يدعم اتباع نهج الترقب والانتظار.

وبينما أشار البنك المركزي المصري إلى أن تشديد السياسة النقدية يبقى خيارًا مطروحًا في حال اشتدت الضغوط التضخمية.

ورجح بنك الكويت الوطني أن صناع السياسات يرجحون الحفاظ على مرونة السياسة النقدية إلى حين اتضاح الرؤية الإقليمية ومسار التضخم بشكل أكبر.